বুম ও রিসেশন কী
বুম মানে এমন সময়, যখন অর্থনীতি দ্রুত বাড়ছে: কারখানায় অর্ডার বেশি, নতুন চাকরি হচ্ছে, দোকানে বিক্রি ভালো, মানুষ খরচ করছে। রিসেশন হলো উল্টোটা: উৎপাদন আর বিক্রি কমে যায়, ব্যবসা নতুন লোক নেয় না, কেউ কেউ চাকরি হারায়। এই দুইয়ের মাঝে অর্থনীতি বারবার ঘোরে বলে একে বিজনেস সাইকেল বলা হয়।
রিসেশনের একটা পরিচিত সংজ্ঞা দেয় যুক্তরাষ্ট্রের ন্যাশনাল ব্যুরো অব ইকোনমিক রিসার্চ (এনবিইআর): "অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডে উল্লেখযোগ্য পতন, যা পুরো অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়ে আর কয়েক মাসের বেশি স্থায়ী হয়।" খবরে প্রায়ই একটা সহজ নিয়ম শোনা যায়: পরপর দুই কোয়ার্টারে জিডিপি কমলে রিসেশন। এটা কাজের নিয়ম, সরকারি সংজ্ঞা নয়।
ধরা যাক একটা পোশাক কারখানায় বিদেশি অর্ডার বেড়েছে। শ্রমিকেরা ওভারটাইম পাচ্ছেন, আশপাশের চায়ের দোকান, মেস আর রিকশাওয়ালার আয়ও বাড়ছে: এটা বুমের ছবি। এবার বিদেশে চাহিদা কমে অর্ডার কমে গেল। ওভারটাইম বন্ধ, কিছু লাইন বন্ধ, আর আশপাশের সবার বিক্রিও কমল। একজনের খরচ আরেকজনের আয়, তাই মন্দা এভাবেই ছড়িয়ে পড়ে। ঘটনাটা কাল্পনিক, শুধু বোঝার জন্য।
একজন ইনভেস্টরের কাছে কেন জরুরি
- আয়ের ঝুঁকি বুঝতে: মন্দার সময় চাকরি আর ব্যবসার আয় দুটোই চাপে পড়ে। ঠিক তখনই হাতে টাকা লাগতে পারে, তাই ইমার্জেন্সি ফান্ডের গুরুত্ব।
- অ্যাসেটের দাম কেন ওঠানামা করে বুঝতে: কোম্পানির মুনাফা সাইকেলের সঙ্গে ওঠানামা করে, তাই শেয়ারের দামও সাধারণত মন্দার আগে বা মন্দায় কমে।
- ইন্টারেস্ট রেটের দিক বুঝতে: মন্দায় কেন্দ্রীয় ব্যাংক সাধারণত পলিসি রেট কমায়, আর অর্থনীতি অতিরিক্ত গরম হলে বাড়ায়। এতে এফডিআর আর বন্ডের রিটার্নও বদলায়।
- আতঙ্ক আর অতি-উচ্ছ্বাস থেকে বাঁচতে: সাইকেল যে ঘুরে আসে, তা জানলে বুমের সময় "এভাবেই চলবে" আর মন্দার সময় "আর কখনো ঠিক হবে না" ভাবার প্রবণতা কমে।
সাইকেলের ধাপগুলো
- এক্সপ্যানশন বা সম্প্রসারণ: উৎপাদন, আয় আর চাকরি বাড়ে। দ্রুত আর জোরালো হলে একে বুম বলা হয়।
- পিক বা চূড়া: বৃদ্ধি সর্বোচ্চে পৌঁছায়। এ সময় প্রায়ই ইনফ্লেশন বাড়ে, আর কেন্দ্রীয় ব্যাংক রেট বাড়াতে পারে।
- কনট্র্যাকশন বা সংকোচন: কর্মকাণ্ড কমতে থাকে। গভীর আর দীর্ঘ হলে একে রিসেশন বলে, খুব গভীর আর দীর্ঘ হলে ডিপ্রেশন।
- ট্রফ বা তলানি: পতন থামে, তারপর ধীরে ধীরে রিকভারি বা পুনরুদ্ধার শুরু হয়। কোন ধাপ কতদিন চলবে, তা আগে থেকে বলা যায় না।
বুম আর রিসেশন কেন হয়
মন্দা কমাতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সাধারণত ইন্টারেস্ট রেট কমায় আর ব্যাংকে টাকার জোগান বাড়ায়; সরকারও খরচ বা কর-নীতি দিয়ে চাহিদা ধরে রাখার চেষ্টা করতে পারে। কতটা আর কখন করা উচিত, তা নিয়ে অর্থনীতিবিদদের মধ্যে ভিন্নমত থাকে।
- চাহিদার ধাক্কা: মানুষ বা ব্যবসা হঠাৎ খরচ কমালে, বা বিদেশে চাহিদা কমলে রপ্তানি আর রেমিট্যান্সে প্রভাব পড়ে।
- জোগানের ধাক্কা: জ্বালানির দাম হঠাৎ বেড়ে যাওয়া, বন্যা বা মহামারির মতো ঘটনা উৎপাদন ব্যাহত করে।
- ঋণের ঢেউ: বুমের সময় সহজে লোন মেলে, দাম আরও বাড়ে। পরে লোন শোধে চাপ এলে খরচ আর ইনভেস্টমেন্ট একসঙ্গে কমে।
- মনোভাব: আশাবাদ আর ভয় দুটোই ছোঁয়াচে। সবাই ভালো আশা করলে বেশি খরচ করে, ভয় পেলে সবাই একসঙ্গে হাত গুটিয়ে নেয়।
বিশ্বে আর বাংলাদেশে সংখ্যায়
বিশ্বব্যাংকের হিসাবে, পুরো বিশ্বের জিডিপি গত কয়েক দশকে দুবার স্পষ্টভাবে কমেছে: ২০০৯-এ প্রায় ১.৩% আর কোভিডের বছর ২০২০-এ প্রায় ২.৯%। যুক্তরাষ্ট্রের "গ্রেট রিসেশন" চলেছিল ডিসেম্বর ২০০৭ থেকে জুন ২০০৯; সেখানে রিয়েল জিডিপি প্রায় ৪.৩% কমে, আর বেকারত্ব অক্টোবর ২০০৯-এ ১০%-এ ওঠে।
বাংলাদেশের মতো দ্রুত বাড়তে থাকা অর্থনীতিতে সাইকেল সাধারণত দেখা যায় "বৃদ্ধি ধীর হয়ে যাওয়া" হিসেবে, পুরোপুরি ছোট হয়ে যাওয়া হিসেবে নয়। বিশ্বব্যাংকের তথ্যে ১৯৭৬ সালের পর বাংলাদেশের জিডিপি কোনো বছরই কমেনি। ২০১০ থেকে ২০১৯ সালের বেশিরভাগ বছরে প্রবৃদ্ধি ছিল মোটামুটি ৬% থেকে ৮%; ২০২০-এ তা নেমে আসে প্রায় ৩.৪%-এ, ২০২১–২২-এ আবার প্রায় ৭%, আর ২০২৪ ও ২০২৫-এ প্রায় ৪.২% ও ৩.৫%। সংখ্যাগুলো পরে সংশোধিত হতে পারে।
যে ভুলগুলো প্রায়ই হয়
- বুমের সময় ধরে নেওয়া যে এই গতি চিরকাল চলবে, আর সেই আশায় সামর্থ্যের বেশি লোন নেওয়া।
- ঠিক কবে রিসেশন শুরু বা শেষ হবে, তা আগে থেকে ধরতে পারবেন ভাবা। পেশাদার অর্থনীতিবিদরাও এটা নিয়মিত ঠিকঠাক বলতে পারেন না।
- মন্দার ভয়ে তলানিতে এসে সব বিক্রি করে দেওয়া, আর পরে রিকভারির সুবিধা হারানো।
- শেয়ারবাজারের পতন আর অর্থনীতির রিসেশনকে এক জিনিস ভাবা। সম্পর্ক আছে, কিন্তু দুটো সবসময় একসঙ্গে ঘটে না।
বুম আর রিসেশন দুটোই একসময় শেষ হয়। এমনভাবে প্রস্তুত থাকুন যাতে মন্দার সময় বাধ্য হয়ে কিছু বিক্রি করতে না হয়।